時光飛逝，當年的小飛俠彼得·潘（Robin Williams 羅賓·威廉姆斯 飾）已長大成人，成為一名出色能干的律師。他與兒時的女伴溫蒂（瑪吉·史密斯 Maggie Smith 飾）的孫女結婚，并育有兩個可愛的孩子。一家人在現實世界中幸福溫馨，其樂融融。此時的彼得已忘記了自己小飛俠的身份，以及曾在夢幻島上那驚險和快樂的時光。
在帶著妻兒探望祖母的路上，邪惡的鐵鉤船長（Dustin Hoffman 達斯汀?霍夫曼 飾）竟然再次出現，并虜去了他們的孩子。焦急的彼得手足無措，為了拯救孩子，他必須盡快找回小飛俠的身份，回到夢幻島與宿敵決一雌雄……
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